Делістинг - це виняток акцій з котирувального списку

Статус комерційних компаній підвищується в разідопуску їх цінних паперів до торгів на фондових біржах. Однак у світі бізнесу бувають і злети, і падіння. Іноді торгові майданчики змушені проводити процедуру, відому як делістинг акцій. Це зазвичай є наслідком серйозного погіршення економічних показників підприємства.

Термінологія

Лістингом називається багатоступенева процедурадопуску цінних паперів компаній до обігу на фондовому ринку. Цей термін походить від англійського слова, яке перекладається як "список". Обов'язковою частиною процесу лістингу є ретельна і всебічна перевірка фінансового стану компанії, яка претендує на участь в торгах на фінансовому ринку в якості емітента (фірми, що розміщає свої акції на біржі).

Фондові майданчики становлять так званікотирувальні списки. У них вносяться цінні папери компаній, що відповідають установленим біржею вимогам до емітентів. Загальноприйнятою практикою є поділ акцій в котирувальних списках на категорії. Цінні папери об'єднуються в групи в залежності від надійності і фінансових показників компаній, які розмістили їх на біржі. Як додатковий критерій береться до уваги ліквідність акцій.

мета лістингу

Компанії прагнуть стати частиною процесів,що відбуваються на біржі цінних паперів, заради залучення капіталу і підвищення свого статусу. Емітенти, які пройшли сувору перевірку перед включенням в котирувальний список, викликають довіру потенційних інвесторів та ділових партнерів. Крім того, компанії, акції яких торгуються на організованому фондовому ринку, постійно знаходяться під пильним наглядом з боку керівництва біржі. Будь-які значні зміни в їх фінансовому стані негайно стають відомі широкому загалу. Якщо справи будь-якої компанії занепадають, біржа може ініціювати делістинг. Це означає виключення емітента з котирувальних списків і зняття його акцій з торгів.

процедура лістингу

На попередньому етапі компанії, охочіздійснити розміщення своїх пайових цінних паперів, подають заяву про це керівництву біржі. Між публічним акціонерним товариством і представниками фондового майданчика укладається договір про проведення експертизи.

Компанія забезпечує допуск фахівців біржіцінних паперів до своїх установчих документів і бухгалтерських звітів. Експерти вивчають рентабельність бізнесу емітента, історію змін статутного капіталу і здатність акціонерного товариства виконувати поточні фінансові зобов'язання. Результати роботи фахівців ретельно розглядаються особливою котировальной комісією біржі, яка виносить остаточне рішення. Компанії, відповідні тільки частини пропонованих вимог, включаються в окремий список кандидатів, які очікують лістингу в доступному для огляду майбутньому.

контроль

Строгість процедури допуску емітентів на ринокцінних паперів є цілком виправданою. Багатоступінчасті перевірки служать своєрідним фільтром, що не дозволяє сумнівним і ненадійним акціонерним товариствам потрапити на національну фондовий майданчик. Відповідно до законодавства, цінні папери компаній, які не пройшли процедуру лістингу, можуть звертатися тільки на позабіржовому ринку. Несистемні угоди з акціями не регулюються державою і не мають ніяких гарантій безпеки.

Емітенти, включені в котирувальні списки,зобов'язані детально інформувати організаторів торгів про всі аспекти своєї господарської діяльності. Біржа отримує плату від акціонерних товариств за процедуру лістингу та подальший моніторинг фінансових показників.

Вимоги до компаній

У світі функціонують сотні організованихфондових майданчиків. Деякі з них мають міжнародний статус, інші здійснюють роботу з цінними паперами на національному рівні. Правила включення до котирувальних списків варіюються на різних біржах. Торгові майданчики, що піклуються про свою репутацію, висувають вкрай високі вимоги до капіталізації і рівнем корпоративного управління компаній.

Додатковою умовою часто стаєобов'язкова наявність певної кількості маркет-мейкерів, готових на постійній основі підтримувати ліквідність цінних паперів. Деякі країни, що розвиваються біржі проявляють ліберальне ставлення до претендентів на включення в котирувальні списки. Вони допускають до торгів акції компаній, які не мають можливості пройти лістинг на провідних фондових майданчиках.

виняток

У сучасному світі, регулярно що зазначаєекономічні кризи і потрясіння, навіть найнадійніші і стабільні підприємства можуть виявитися в скрутному становищі. Якщо фінансова ситуація окремої компанії викликає серйозні побоювання, спеціальна комісія біржі виносить рішення про необхідність провести делістинг. Це вважається самим сумним фіналом для емітента. Часто такий захід застосовується в разі банкрутства і дефолту за фінансовими зобов'язаннями.

Делістинг - це процедура виключення емітента зкотирувальних списків і припинення вільного обігу на біржовому ринку його цінних паперів. Іноді цей процес може носити чисто технічний характер. Делістинг - це не одностороннє рішення, прийняте керівництвом торгового майданчика. У деяких випадках його ініціатором виступає сам емітент. Якщо переваги, які компанія отримує завдяки включенню в котирувальні списки, не виправдовує супутніх витрат, її власники можуть провести делістинг акцій. Це добровільне рішення не обов'язково є наслідком фінансових проблем емітента.